首页 股票正文

中国奥园稳健的业绩增长及发展前景获中外大行认可

admin 股票 2021-04-29 17:52:10 44 0

  近日,中国奥园(3883.HK)获二十余家中外资机构发表报告,一致认可奥园稳健的业绩增长及发展前景,摩根大通、摩根士丹利、德意志银行、花旗银行、野村证券、国泰君安(601211)、中银国际、星展银行等多家大行纷纷给予“买入”评级。

1

  合同销售保持全国三十强

  数据显示,2020年,奥园录得合同销售人民币1,331亿元,同比增长13%,居全国销售三十强。2021年全年销售目标人民币1,500亿元。中银国际、建银国际、兴业证券(601377)、克尔瑞证券等认为,奥园的可售资源约人民币2,200亿元,土储进一步增厚,为销售增长提供支持。

  业绩稳健增长 派息稳定宽裕

  2020年,奥园的营收及盈利持续增长,营业额同比增长34%至人民币677.9亿元,归母净利润同比增长41%至人民币59.1亿元,归母核心净利润同比增长18%至人民币48.6亿元。2021年适逢奥园成立25周年,末期股息人民币66分,连同特别股息人民币11分,合共每股派息人民币77分,同比增长40 %。

  摩根士丹利、美银证券、银河-联昌证券、国泰君安、尚乘集团等认为奥园2020年业绩保持增长势头,派息政策稳定宽裕。

  降低负债增厚资产 优化资产负债结构

  奥园坚持审慎的财务管理,将会加快回款与交付、调整开发节奏,多管齐下达到降低负债、增厚净资产。德意志银行、星展银行、法国巴黎银行-晨星、安信国际等认为,奥园主动管理债务,保持纪律性购地,预计2021-2023年每年有息负债规模不少于5%降幅,优化资产负债结构。

  城市更新加速转化 增厚土地储备

  截至2020年12月31日,奥园拥有逾60个不同阶段的城市更新项目,预计额外提供可售资源约人民币6,730亿元,其中大湾区占比97%。2020年,成功转化10个城市更新项目,其中8个进入土地储备,可售货值约人民币382亿元。未来三年,奥园城市更新项目预计转化可售货值约人民币1,600亿元。摩根大通、野村证券、中金公司(601995)、海通国际、华泰国际等预计奥园城市更新项目平均毛利率35%至40%,随着加速转化将拓宽土储并提高利润水平。

  土储结构优化 支持业绩增长

  2020年,奥园新增可开发建筑面积约2,015万平方米,新增可售货值逾人民币2,426亿元,一二线城市占比增至70%。2020年底,奥园拥有土地储备总货值约人民币6,208亿元,计入城市更新项目后的总货值约人民币12,938亿元,一二线城市占比增至82%。

  花旗银行、富瑞金融、瑞士银行等认为,随着奥园土地储备高能级城市占比提升,土地结构进一步优化,将支持未来业绩持续增长。

1.gif

中国奥园
版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。